21 世纪经济报道记者邓浩
今年上半年汽车零部件行业中报季刚刚落下帷幕，年初开始的价格战对产业上游盈利造成不小影响，不过紧随其后的行业反内卷正在初步显现效果。
长三角是中国汽车产业重要一极，共有汽车零部件上市公司 150 家，全国占比达到 59%。以此一斑，可窥全豹。
21 世纪经济报道记者以申万二级行业为筛选维度，梳理了长三角三省一市汽车零部件行业上市公司财报，从扣非净利来看，江苏汽车零部件上市公司平均同比暴降 32.49%，浙江同比增长 13.27%。各地区差异甚大。
此外，出海成为长三角汽车零部件行业一致的选择，其中浙江起步较早，成效显著，不过在年初中美贸易战的影响下，增速有所下滑。
江苏扣非净利暴降
长三角整体而言，汽车零部件相关上市公司上半年营收平均达到 26.75 亿元，平均持续经营净利润达到 1.60 亿元。平均营收同比增长 11.66%，平均扣非净利下降 5.43%。
以江苏常州的日盈电子为例，其主营汽车"感知 - 传输 - 控制 - 执行"系列产品 ，主要客户包括一汽大众、上汽大众、 奥迪、沃尔沃、吉利、一汽丰田、广汽丰田、比亚迪、蔚来等。今年上半年持续经营净利亏损 0.14 亿元，扣非净利同比下降 417.80%。日盈电子在中报坦言，"汽车行业面临较大的降本压力和激烈的市场竞争。"
东莞证券也在研报称，汽车板块增收不增利的主要原因是，激烈的市场竞争与价格战，车企为争夺市场份额，纷纷采取降价促销等策略，侵蚀了单车利润和整体毛利率。
（数据来源：wind，记者根据申万二级行业 - 汽车零部件上市公司财报梳理）
不过，就长三角而言，各地差异极大。
从营收上看，上海一马当先，平均营收 53.20 亿元，安徽则在平均营收增速上表现最好，同比达到 16.61%。而从盈利角度分析，虽然江苏、安徽汽车零部件平均扣非净利同比有下降，上海相关数据同比微增 5.05%，而浙江仍然获得了两位数的增长。
北方工业大学汽车产业创新研究中心研究员张翔对记者表示，"安徽本地有奇瑞、江淮、蔚来，比亚迪也搬到安徽去了。这些主机厂都发展比较快，带动当地零部件企业的营收增速也很快。"
对于江苏扣非净利下降，张翔认为，"应该和本地的车企状况有关。以前诸如依维柯、名爵、桑塔纳等不少品牌在江苏生产，现在有一些车停产了，燃油车产量下滑的厉害。加上江苏的新能源汽车太少了，比如理想汽车之前主要在江苏生产，现在有部分产能也放到北京了。"
对于浙江的增长，张翔称，"浙江有吉利和零跑。最近几年，吉利的多品牌战略增长比较快，特别是零跑，最近两年发展迅猛，最近 8 月的销量超过了 5 万辆，带动了相关零部件企业高速增长。"
浙江出海步伐领先
随着中国成功向新能源车转型，不少整车厂都在寻求出海的大机遇。而汽车零部件公司，更是早已深耕海外，其中浙江出海总量断层领先，增速也最快。
从长三角汽车零部件（申万二级行业）来看，浙江、上海、江苏、安徽今年上半年相关上市公司境外业务收入总和分别为 569 亿元、241 亿元、154 亿元、53 亿元。而从增速上来看，浙江优势最为明显，2025 年上半年和去年同期，同比增速分别为 6% 和 28%。
此外，从细分产业来看，「轮胎轮毂」的海外营收增速，显著超过其他汽车零部细分行业，不过今年增速有所下滑。今年上半年和去年同期，长三角总体产业增速分别达到 12%、121%。
在地区分布上，「轮胎轮毂」主要在江苏和浙江。今年上半年，浙江相关上市公司境外营收总和为 153.63 亿元，江苏为 33.70 亿元。
张翔表示，"轮胎和轮毂一直是出口的主力。因为中国的产能相对过剩，有很多的轮胎轮毂企业。浙江轮胎和轮毂出海今年增速下滑很多，应该跟中美贸易战有关系。"
（数据来源：wind，记者根据申万三级行业相关上市公司财报梳理）
信达证券在研报表示，"我们认为 2025 年上半年国际贸易壁垒升级，尤其是美国在全球范围内扩大关税征收范围，对赛轮轮胎及轮胎行业经营产生不利影响，未来行业竞争的关键或在于全球化布局以及品牌力提升。"
江苏通用股份也在中报透露，"今年上半年，轮胎行业在全球复杂多变的经济和政治环境下面临着严峻挑战。 以美国加征所谓‘对等关税’政策、欧盟发起中国半钢胎反倾销为代表的贸易壁垒进一步抬升， 同时天然橡胶价格先扬后抑、国内市场竞争内卷等外部因素对行业带来了较大压力。"
不过， 通用股份也表示，"挑战与机遇并存，美国、欧洲的通胀水平持续保持高位，海外终端消费者面临较高的生活成本压力，轮胎需求具有刚性，这一系列因素也给中国轮胎企业带来了深耕海外市场的动力和空间。 "
反内卷成效初显
今年年初以来，汽车行业激烈的"价格战"引发市场高度关注。多部门密集公开发声，提出抵制汽车行业"内卷式"竞争。
5 月 30 日，中国汽车工业协会发布《关于维护公平竞争秩序，促进行业健康发展的倡议》，其中提及，一段时间以来，行业盈利水平下降，以无序"价格战"为主要表现形式的"内卷式"竞争，是行业效益下降的重要因素。
中国汽车工业协会认为，产品售后服务保障、企业创新发展需要持续加大投入，而"价格战"严重影响企业正常经营，冲击产业链供应链安全，把产业发展带入恶性循环。此后多家主机厂纷纷表态支持"反内卷"，承诺支付账期不超过 60 天。
具体效果如何？以长三角汽车零部件行业为例，平均应收账款及应收票据周转天数，从 2023 年年中的 116 天，到 2024 年的 122 天，再到 2025 年上半年的 121 天，反内卷成效初显。从细分产业来看，「汽车电子电气系统」改善最为显著。
而从地区来看，浙江汽车零部件相关上市公司，今年上半年平均应收账款及应收票据周转天数，相较于去年同期改善最大，其他地区同比反而有所增加。
对此，张翔表示，"浙江付款周期改善比较大，应该跟浙江的商业环境，包括金融政策、地方政府的重视程度有关，加上浙江的企业管理也比较规范，资金效率比较高，周转周期就改善多一些。"
不过，张翔也坦言，缩短付款周期是一个很困难的事情，因为企业面对竞争，要把很多资金去做研发、市场营销等。浙江的成效对其他地方来说，只能是学习参考，也不太可能马上就学到，因为各地的产业布局不一样，经营情况也不一样。
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